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格力电器对海立股份首度举牌之后董明珠的机会又来了

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格力电器对海立股份首度举牌之后董明珠的机会又来了

发布日期:2018-11-14 作者: 点击:


 格力电器对海立股份首度举牌之后董明珠的机会又来了,海立股份9月24日晚的两则公告透露了不小的信息量。公司控股股东上海电气(集团)总公司(简称“电气总公司”)完成了增持,电气总公司合计持有上市公司总股本的25.22%。与此同时,海立股份的第二大股东富生控股及其一致行动人葛明拟以公开征集受让方方式协议转让海立股份11.14%。

 值得注意的是,格力电器自去年9月对海立股份完成首度举牌后,该公司控制权一直被外界广泛关注。继今年7月格力电器将持股增持至10%以后,其与电气总公司又在定增方案上爆发冲突。而此次富生控股及葛明无疑给较量双方“贡献了擂台”,一旦格力电器抢得上述股份,未来海立股份的实控权无疑将发生变数。

 控股股东忙“修筑工事”

 海立股份9月24日晚公告称,9月21日收到公司控股股东电气总公司及其全资子公司上海电气集团香港有限公司(简称“集团香港”)出具的《上海海立(集团)股份有限公司详式权益变动报告书》。

 公告显示,本次权益变动完成后,电气总公司将持有海立股份A股1.91亿股,占总股本的22.05%,通过集团香港持有海立B股2741万股股,占总股本的3.16%,电气总公司合计持有上市公司总股本的25.22%。

 电气总公司表示,本次通过交易系统增持海立A股股份、海立B股股份的主要目的系基于对上市公司发展的信心,巩固对上市公司的控制权,同时维护上市公司长期战略稳定,保障海立股份作为独立空调压缩机供应商地位,提振资本市场信心。

 值得注意的是电气总公司的买入时点。公告显示,电气总公司通过交易所集中竞价系统增持海立股份A股1591万股,增持时点分别为今年的7月、8月、9月。巧合的是,在电气总公司增持时,格力电器恰好完成了二次举牌。海立股份7月5日公告称,格力电器从2018年4月23日至7月4日,通过证券交易所集中竞价交易方式增持海立股份股票 4332万股,目前格力电器合计持有海立股份 8663万 股,占总股本的10%。

 不难发现,电气总公司与格力电器交替增持的背后,是对海立股份控制权的争夺逐渐进入“白热化”。

 控制权或起争端

 电气总公司完成对海立股份增持后,在持股上领先格力电器15.22%。但始料不及的是,海立股份第二大股份此时要宣告“让贤”,而拟出让股份无疑让海立股份控制权存在一定变数。

 海立股份同日公告称,公司于9月21日接到持股 5%以上股东杭州富生控股有限公司(简称“富生控股”)及其一致行动人葛明的通知,富生控股及葛明拟以公开征集受让方方式协议转让其所持有的公司 A 股股份 9655万股(其中富生控股转让 8823万股,葛明转让832万股),占海立股份总股本的 11.14%,本次转让完成后富生控股不再持有公司股份,葛明仍持有约2495万股股份。

 富生控股及葛明的股份转让与持股解禁有关。2015年,海立股份向富生控股等44位交易对方非公开发行股份,调整后发行价为7.4元/股。今年8月12日,富生控股方面的限售股解禁。

 本次转让价格暂未公布。公告显示,本次转让股份的价格将在符合上市公司股份协议转让相关法律法规、规范性文件规定的基础上,依照价格优先原则,最终由转让方综合考量确定。本次股份转让完成前如果海立股份发生派息、送股、资本公积金转增股本、配股等除权、 除息事项,则转让价格和转让股份数量相应调整。

 值得注意的是,对于拟受让方的资格条件,富生控股及葛明并未有明确倾向。

 中国证券报记者发现,富生控股及葛明公开征集受让方时点也存在巧合,去年这个时候格力电器刚刚对海立股份完成首度举牌。海立股份去年9月披露,格力电器未来12个月以内不减持已持有的海立股份股票;未来12个月内如海立股份控股股东又有新的股权转让计划,格力电器承诺参与新的股权转让计划。而承诺起始点为2017年9月23日,至今刚好满一年时间。

 在今年7月初完成二度举牌后,格力电器称在未来12个月内,将根据市场情况考虑是否进一步增持。

 而今年下半年以来,格力电器与电气总公司之间的关系发生了微妙变化。

 海立股份今年7月份公布定增方案,拟非公开发行拟募集资金总额(含发行费用)不超过10亿元,扣除发行费用后,募集资金拟用于偿还银行借款及补充公司流动资金,发行对象为电气总公司。非公开发行后,电气总公司持有公司股份的比例将不低于20.22%、不超过33.51%。

 该定增方案被外界普遍视为电气总公司扩大控股地位的动作,但上述计划却遭到疑似格力电器的阻击。海立股份8月3日披露的股东大会决议公告显示,在控股股东电气总公司回避表决的前提下,公司有关本次定增的核心议案(均为特别决议议案)都因赞成票不足持有表决权总数的2/3而未获通过。剔除持股5%以下股东的表决票数后,公司持股5%以上股东中对相关议案投下反对票或弃权票的票数均为9022.3万股。

 而拥有投票权的5%股东包括鉴于富生控股与格力电器。两者之中,富生控股与电气总公司拥有良好关系,且其所持股份数量尚未达到9022.3万股,反对票大概率来自格力电器一方。

 公告显示,本次公开征集期间为9月24日起至10月19日止。对于格力电器和电气总公司来说,未来一个月的争夺,无疑将左右海立股份实控权的归属。

 董明珠、芯片、500亿…… 几个关键字联系在一起,使得格力电器自主研发芯片备受关注,同时也带来了不同声音,特别是在中美贸易战的当口。但不管怎么说,对于国内半导体产业而言,行动大于口号,你们觉得呢?今年5月,董明珠在接受央视采访时表示:“哪怕投资500亿,格力也要把芯片研究成功!”。自此之后,“格力要做芯片”的话题一直备受关注,各方评论也是褒贬不一。在争论数月之后,格力做芯片终于迈出了“第一步”。

 格力做芯片为何引“众怒”?

 格力电器董事长董明珠

 行业多数并不看好格力造芯片

 家电企业进军芯片领域,也并不是格力电器一家。在中兴事件之后,国内多家传统家电企业都传出打造自主芯片的消息,包括康佳、TCL、长虹、海信及海尔。其中,康佳更是宣布成立半导体事业部,计划用5年-10年时间成为国内前十大半导体公司。

 其实家电企业做芯片并不是什么新鲜事,包括格力电器在内,国内主流家电企业之前都或多或少尝试芯片自主化。只是在“中美贸易战”背景下,加之格力电器董事长董明珠的自带话题性,才使得格力电器造芯片如此引人关注。其中更是以看衰的居多:

 汉德工业促进资本主席蔡洪平评论说:“很荒唐,她根本不懂什么是芯片,完全是胡说”。

 中国工程院院士倪光南认为,董明珠如果做芯片设计毫无问题,但要覆盖包括制造在内的整个产业链不太现实。

 TCL董事长李东生认为,“格力投资500亿元做芯片远远不够。家电企业跳到陌生领域风险高,国内外芯片差距大,落后海外至少20到30年。”

 格力电器前董事长朱江洪认为,按照目前格力的状况,除非后面还会采取什么措施,不然按照现在的状况,做芯片,最起码对我而言,我是没有太大的信心的。

 面对多方的质疑,格力电器董事长董明珠对于自主研发芯片的态度非常坚定,并在不同场合表达了自主研发芯片的重要性。据其介绍,格力电器一年花在采购芯片上的钱就高达40亿,并且重要的芯片大部分都依赖进口。

 为此,格力电器也在一片质疑中开启了它的“造芯计划”。

 注资10亿成立集成电路子公司

 根据国家企业信用信息公示系统显示,8月14日,格力电器注册了一家名为“珠海零边界集成电路有限公司”的子公司,注册资本高达10亿元,其法定代表人为格力电器CEO董明珠。自此,格力电器研发芯片的布局也渐渐清晰起来。

 资料显示,珠海零边界集成电路有限公司的经营范围为:半导体、集成电路、芯片、电子元器件、电子产品的设计与销售;通讯技术、物联网技术、嵌入式软件、计算机软件、移动设备软件开发与销售;技术服务以及技术咨询;上述产品的批发与进出口业务。

 注册子公司曝光之后,格力电器副总裁望靖东也于8月21日晚间确认,珠海零边界集成电路有限公司就是格力电器刚刚注册的公司,而这家公司的主营业务就是芯片设计,其中以研究高端变频驱动芯片和主机芯片为主。

 该消息一出,再一次引发了业内讨论。虽然格力电器用实际行动表明了并不是炒作,但是其自主研制芯片之路也注定不会一帆风顺。

 格力攻克空调高端芯片并非易事

 对于多数人而言,使用空调或许已经习以为常,对其工作原理很多人也是知之甚少,更别提其使用到的芯片。相对于我们所熟知的智能手机芯片,空调芯片有着本质的区别,属于模拟芯片范畴。虽然说空调用模拟芯片功能更加简单,但是其在研发过程中也并非易事。

 智能手机芯片为标准化的数字芯片,目前主要采用ARM核心架构,手机芯片厂商主要是对功耗、内核调教等方面进行设计优化,其中高通、苹果等知名手机厂商都是采用这一模式。也正式由于数字芯片的IP化及模块化,使得芯片厂商更加容易自主设计研发芯片,国内海思、展锐、小米等就是很好的案例。

 而对于模拟芯片而言,需要将现实世界各种信息转换为电信号或数字信号,需要多年的经验积累和实践验证。由于没有标准化参考,模拟芯片在设计过程中更多依赖工程师的经验和理解。为此,行业内也有一种普遍的说法,培养一名优秀的数字IC工程师需要2到4年,而培养一名优秀的模拟集成电路工程师则需要5到10年,其中的难以程度可想而知。

 具体到空调芯片而言,在节能化、智能化及模块化的趋势下,更是需要将各种控制单元集成到单一器件中,这又进一步增加了其开发难度。对于格力电器而言,想要研发空调芯片在数字部分难度不大,但是想要突破电机类控制的核心模拟部分,还有相当大的调整。而这也是,空调芯片领域重要的技术门槛。

 其实,格力电器在芯片领域已经早有布局,去年也成立了微电子部门,可以说在芯片设计方面并不是毫无基础。目前,格力电器已经可以把IGBT封装为变频空调必备的IPM,但市场仍被德州仪器、意法半导体、日本瑞萨等企业垄断,基本依赖进口。

 来源:IC Insights

 实际上,不光是格力电器,国内在模拟芯片领域也难有佼佼者。目前,全球模拟芯片市场主要被国外企业把控,其中2017年全球销售额中,前十的企业已经占据了59%。从销售额方面来看,德州仪器属于当之无愧的行业霸主,其TMS320系列处理器芯片更是在空调应用领域经久不衰。

 为什么格力电器造芯片不被看好?

 对于家电企业造芯片这件事,并不是近几年才出现的。实际上自1999年以来,家电巨头们已经不止一次尝试探索芯片领域,但是真正意义上成功的并不多。这与我国半导体产业整体水平有着密切关系。

 首先,芯片是一个非常烧钱的领域,并且需要长期投入,同时也面临着前期投入无法收回的风险。在这方面,华为海思就是一个很好的案例。之所以海思芯片能够横空出世,这与其前期大量投入分不开。

 然后,芯片研发需要专业的人才,特别是在模拟芯片领域。目前国内在高端人才方面还比较欠缺,于此同时人才储备也相对不足。由此可见,格力电器研制芯片,人才问题也是绕不开的坎。

 另外,芯片研发最重要的是有十年坐穿冷板凳的决心,这主要是基于芯片研制的难度。而这也是格力电器被质疑的一大原因。虽然说格力电器集成电路子公司已经确定,但是关于是否是噱头的质疑仍存在。这也间接表明,自主研制芯片更需要沉下心来。

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